8月24日，济南钢铁、莱钢股份双双发布公告称，重大资产重组将无法按期发布召开股东大会通知。双方7月24日就曾宣布此前订立的吸收合并方案可能无法实施。
分析人士表示，莱钢股份和济南钢铁都在公告中表示，双方将会继续努力推进相关工作。接近资产重组的内部人士在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示，目前重组不成功只是两个上市公司的股票暂时合并不成，但“济钢莱钢重组肯定能成功”。
股东大会“泡汤”
莱钢股份和济南钢铁的公告显示，“自公司公告重组方案以来，国家宏观经济环境、资本市场情况、钢铁行业尤其是铁矿石定价机制等方面发生了较大变化”。
据了解，受上述因素影响，两公司董事会不能在其首次审议重大资产重组董事会决议公告日后6个月内即2010年8月24日前，发出召开审议重大资产重组相关事项的股东大会通知。
兰格钢铁研究中心分析师徐力告诉《每日经济新闻》记者，虽然公告没有明确提出“现金选择权”一词，只提到了资本市场情况发生变化，但“可能就是这个意思”。自重组方案公布后，济南钢铁与莱钢股份股价不断下跌，昨日莱钢股份、济南钢铁分别收于8.97元、4.02元，目前的股价均低于当时所定的价格。“在目前这种情况下，股东若行使现金选择权，就要拿出很多钱，会给重组方带来较大的现金压力。”徐力表示。
徐力认为，导致股东大会不能如期举行还涉及到房产土地权属完善的问题。“当初上市的时候，可能资产存在一些瑕疵，就是母公司和上市公司之间权属会有一些问题，而且这些问题相当麻烦，比较难解决。”
重组或考虑重新定价
“网上有些报道有失准确，我现在就在山东钢铁集团总部，济钢莱钢重组肯定能成功。”上述济钢不具名人士告诉《每日经济新闻》，目前所谓的重组不成功，只是两个上市公司的股票暂时合并不成，但并不妨碍两家公司重组。这次股票合并之所以没有能成功，是“因为第一次评估的时候现金选择权价格为12.29元，现在莱钢股价9元左右，如果股民都选择行使现金选择权，对于山钢来说，那就赔大了”。
“昨天的省政府常务会议还明确指出要省政府明确对山钢重组的扶持政策。”上述人士向记者透露称。该人士认为，这只是个价格问题，很好定，估计过了八月就会出台方案，“有可能重新评估，重新定价，以更合理的价格重组。”
公告进一步显示，目前财务顾问和法律顾问的尽职调查工作已经基本完成；本次重大资产重组涉及的土地、房产等相关资产的权属正在完善过程中，公司将继续努力推进前述工作。
徐力表示，如果资本市场情况转好，股价上涨，超过现金选择权的定价，在不需要动用太多现金的情况下，还是有可能实施这个方案的。
